港股终于反击了!
6月2日,港股底部反弹,恒生科技指数大涨5.33%,恒生指数收涨4.02%,为年内第二大单日涨幅,不过,恒生指数年内表现仍下跌4.2%。
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开年以来,港股持续震荡,整体表现不佳,截至5月31日,恒生指数距1月高点最大跌幅一度超过20%。
港股缘何突然大幅反弹?反弹能否持续?机构给出最新解读。
四大消息催化港股大涨
6月2日,港股地产、科技、大消费持续走强,带动恒生指数自底部大幅反弹。
内房股大涨,龙光集团涨超18%,龙湖集团涨超17%,碧桂园涨近13%。消息面上,青岛出台地产新政,新建商品房和二手房出售条件以及首付比例均发生调整。
大型互联网公司纷纷迎来大涨,阿里巴巴-SW涨6.73%,腾讯控股涨5.96%,京东集团-SW涨6.54%,美团-W涨7.8%,快手-W涨6.63%。
此外,TVB母公司电视广播暴涨超47%,近期 TVB邀请旗下艺人于淘宝举行多场直播,单日销售额和观看人数不断刷新纪录。
港股单日实现较大涨幅。恒生前海港股通精选混合基金经理邢程认为,或受以下因素推动:
1、财新5月制造业PMI超预期,为市场对后续经济企稳注入希望;
2、市场博弈官方经济刺激政策加码,市场对于房地产行业潜在政策预期转向乐观,该消息也促使沪深港三地市场地产链全日保持强势;
3、国外方面,美联储公布年内第四份全国经济形势调查报告,就业和通胀态势也略有放缓,市场对于美联储加息的预期有所松动;
4、估值方面,近期香港恒生指数下调至18000点上方,前向12个月市盈率已跌破9倍,相对低位的估值为向上反弹创造出较大空间。
借道港股ETF 内地资金越跌越买
港股基金方面,6月2日亦纷纷迎来大涨,广发中证海外中国互联网30ETF、嘉实中证海外中国互联网30ETF、招商中证全球中国互联网ETF、博时恒生科技ETF、富国中证港股通互联网ETF、华安恒生互联网科技业ETF、华夏中证港股通消费主题ETF和银华中证港股通消费ETF单日涨幅均超5%。
即便6月2日出现较大反弹,不少港股基金年内收益仍为亏损,且今年收益率垫底的基金中,港股主题占据多数。
南下资金对港股出现分歧,本周5个交易日中南下资金4日在净卖出,近2日的净卖出总金额超过60亿元。
不过,国内资金借道ETF持续加仓港股,呈现越跌越买态势,并有不少产品份额创下历史新高。如华夏恒生互联网ETF份额持续增长并再创新高,自5月29日连续多日站上700亿份的历史高位,是国内份额最高的权益类基金,并继续蝉联市场上规模最大的港股ETF产品。
拉长时间整体来看,数据显示,截至6月1日,广发恒生科技ETF指数、广发港股创新药ETF年内份额增幅较为明显,分别为1652%、1319%,易方达中证港股通医药卫生综合ETF、富国中证港股通互联网ETF、华夏恒生香港上市生物科技ETF、华安恒生科技ETF和华宝中证港股通互联网ETF年内份额均实现翻倍式增长。
机构:港股市场或在波折中上行
市场出现积极信号,催化港股市场大幅反弹,港股反弹的持续性如何?市场环境有何变化?
诺德基金基金经理张昳泓认为,港股恒生指数的估值水平在均值以下,仍然处于较低水平。横向对比纳斯达克指数及标普500指数,其PE水平均在历史较高分位。在目前市场对于国内基本面复苏预期较低背景下,市场向下的风险在逐步减弱,从估值层面看有较高的投资性价比。
中期维度来看,邢程认为,中国经济温和复苏和美联储政策边际改善的趋势均较为确定,尽管过程中或有波折,但香港市场较低估值水平不仅将为市场抵御外部波动提供缓冲,也有望使港股市场对增长修复和政策信号更为敏感,从而提供更大的弹性。基本面方面,预计大部分科技权重公司业绩有望持续环比提升,这可能会给市场带来正向催化。流动性方面,尽管市场在博弈美联储政策步伐预期方面反复摇摆拉锯,倾向于认为美联储紧缩货币政策转向边际宽松的大方向不变。
长城基金基金经理曲少杰此前表示,港股市场此前已经累积反映了相当多的利空,无论是基本面的内地经济复苏不及预期,还是流动性方面美联储年内不降息的论调,抑或是大国博弈的演绎,都已经在港股和中概股的弱势中较为充分反映。港股当前估值再次回到低位区间,配置价值凸显。长期来看,随着国内经济基本面向好,海外流动性压力缓解,未来港股资金面将得到一定改善,在利好政策支持下有望迎来温和修复及上涨行情。
综合来看,邢程认为目前市场估值水平的吸引力在逐步显现,中期来看市场或在波折中上行,国内经济增长政策变化以及美联储政策路径值得关注。
从行业机会层面,张昳泓认为后续更多机会或许还是由盈利驱动,市场行情可能会逐步偏向均衡。在宏观复苏方向仍然不太明确的环境下,市场可能对于高股息低估值及主题概念板块有较高的关注度,例如“中特估”、“AI+”等,同时关注超跌的顺周期复苏板块,例如出行链、食品饮料、纺服、医疗服务、新能源等板块的投资机会。
邢程认为,市场向上的趋势尚未结束,类似于2019年的情况,即盈利温和增长推动下,市场在快速修复后逐步转向结构性机会,将重点关注互联网、医药生物、可选消费等成长赛道。
市场风险方面,曲少杰提醒到仍需持续关注海外风险因素对股市的冲击,尤其是下半年美国经济如果出现衰退情况,港股短期内或将受到一定负面影响。
(文章来源:券商中国)